焦炭焦煤交易费涨24倍大陆黑色系期货暴跌

近期,大陆大宗商品期货市场火爆,当局密集发布调控措施,焦炭,焦煤交易手续费8天涨24倍。4月27日,五大黑色系大宗商品期货降温,占据了商品股指期货市场跌幅榜的前五位专家警告,大陆商品期货被乱炒,是去年股灾翻版;若任由这种炒作继续下去,结果也同2015年年股市那样惨然收场。

焦炭焦煤交易手续费8天涨24倍

4月27日,大连商品交易所(大商所)宣布,自28日起,曾因疯涨而被称「绝代双焦」的焦炭和焦煤品种,交易手续费标准由成交金额的万分之3.6 ,调整为成交金额的万分之7.2。

就在26日,大商所宣布,自27日起,焦炭和焦煤品种手续费由成交金额的万分之1.8调整为万分之3.6;铁矿石品种手续费标准由成交金额的万分之1.8调整为万分之3;聚丙烯品种手续费标准由成交金额的万分之1.8调整为万分之2.4。

4月20日,大连商品交易所本月来首次上调焦煤,焦炭的交易手续费,从万分之0.3的减半优惠,恢复到万分之0.6的正常水平。两天之后,大商所在4月22日再次上调焦炭,焦煤的手续费,而且一下涨了3倍,变为万分之1.8。

大商所在短短8天内,将焦煤,焦炭的手续费从万分之0.3,进行4次加码,到现在的万分之7.2,涨了整整24倍。4月26日,大商所新闻发言人表示,此调整旨在进一步强化监管,遏制部分品种过度投机交易趋势,防范风险。业内人士表示,交易手续费连番上调,而且幅度相当大,对交易成本产生的影响不容小觑。

五大黑色系大宗商品期货降温

与此同时,中国期货业协会也在4月27日下发了“关于近期加强风险防范和投资者教育工作的通知”。通知指,近期期货市场波动较大,投资者开户数量增长较快,各期货公司及其子公司等期货经营机构要切实履行中介机构的责任和义务,切实做好风险防范工作,维护投资者合法权益,维护期货市场平稳运行。

此前,4月1日至25日,大陆三大期货交易所密集发布了12项调控措施,降温大宗商品炒作。在连番调控之下,商品期货终于有所降温。截至4月27日日盘收市间,黑色系商品期货价格纷纷暴跌。焦煤,焦炭主力期货合约价格分别跌停,跌4.86%。铁矿石盘中被牢牢封死在跌停板上,直到尾盘时间才打开,全日重挫5.44%。热轧卷板和螺纹钢同样战况惨烈,分别下跌4.64%和3.70%。

这五大黑色系大宗商品的代表品类,占据了4月27日商品期货市场跌幅榜的前五个席位。

经历调整之后,目前焦煤,焦炭现货贴水,铁矿石在连续两日大跌后期货贴水,前期涨势迅猛的螺纹钢期货合约价格仍然比现货低,呈期货贴水扩大之势。在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格低于现货价格称为期货贴水。

据财新网报导,南华期货研究所所长朱斌表示,交易所出台的措施主要是增加了投资者交易成本,降低换手率和成交量,在商品市场上涨过程中,这些政策的出台势必给市场一种遏制多头的感觉,所以前期获利的多头平仓了解的愿望非常强烈,此时多头天然的转换成空头,市场出现回调。

近期,大陆商品期货市场火爆,主要是以「黑色系」商品(即螺纹钢,煤炭,铁矿石,钢材及等颜色属黑色的大宗商品)涨幅最为惊人。上海期货交易所螺纹钢主力和热轧卷板主力合约按周大涨超过14%,大连商品交易所的焦炭,焦煤按周亦分别飙升20%和11%,郑州棉花期货价格则急急升约14%。

专家解读期货市场被炒作内幕:去年股灾翻版

青岛大学经济学院教授易宪容4月27日在香港经济日报撰文分析称,去年有股市的暴涨暴跌,人民币汇率波动所引发的大量资金外逃,互联网金融网贷公司成片倒下等。今年则先是一线城市房价的疯狂,然后蔓延到二线城市。而当市场看到政府要遏制这种房地产价格疯狂,资金又开始流向商品期货市场。

文章称,目前中国市场有近30万亿的资金在大规模快速流动,只要哪里有炒作之星火,就会立即流向哪里。当前中国商品期货市场的情况就是如此。而这种炒作最后的结果就是2015年年中国股市那样的惨然收场。先是短时间内价格暴涨,暴涨到极致后,结果就是暴跌。

文章还表示,有分析认为,当前黑色系商品价格暴涨,主要在于国内楼市升温和基建投资项目启动,这必然会带动与房地产及基础建设相关的上游企业的需求;这种分析看上去是条条是道,但是实际上是替这些商品炒作找借口。对商品期货市场相关的企业及行业来说,产能严重过剩早就是不争之事实。这些企业与行业现有的产能都无法消化,如何可增加产量来满足新需求?如果实体经济好转先是股市反映,但沪深300指数上个星期按周下跌了3%。还有,进入股市的风险也比进入商品期货的风险要低。

文章认为,无论是把房价炒作到疯狂上涨,还是商品期货价格飙升,其主要资金基本上都是来自银行,金融市场的融资。这完全是中国式量化宽松货币政策的结果。试想,不少炒作者连首付都不愿意出,都得从金融市场融资,岂能说今年以来新的一波房地产,债券及商品期货等炒作潮的资金是来自居民,或居民没有投资渠道才去炒房,炒商品期货?

文章警告,对于中国这种不成熟,不完善的金融市场来说,各种衍生工具的引入,无论是商品期货还是股指期货,对金融市场正面作用不大,反之负向影响则会十分严重。因为,这些工具随时成为少数炒作者完全牟利的工具。最近商品期货价格暴涨,就是最好的明证。当前大陆商品期货这样炒作下去,其结果也是2015年年股市那样惨然收场,没有第二条路了。

4月24日,财经传媒人刘晓博撰文分析称,股指期货市场历来投机色彩比股市更重,所以暴涨之后必然是暴跌,这是无法避免的。近期,从三大交易所到监管部门,再到行业协会,都对商品市场的过热发出了警告。此外,美元第二次加息临近,中国央行货币政策已经转向(宽松见顶)。在这些背景下,期货市场的疯狂将进入尾声。这个市场最残酷的时候即将到来,一批投资者注定成为被人收割的韭菜。

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